金（jīn）融大鱷沃爾（ěr）特，有（yǒu）其體育投資生意經。
文|榮智慧
體育大生意特約作者
NBA洛杉磯湖人隊要換新老板，估值至少100億美元（yuán），即將創（chuàng）下世界紀錄。3月（yuè）時，波士頓凱爾特人隊（duì）計劃出售，估值才61億美（měi）元。
賣家是巴斯家族（zú）的話（huà）事人珍妮·巴（bā）斯。正如絕（jué）大多（duō）數“二代”都逃不掉“變賣祖產”的（de）命運，珍（zhēn）妮·巴斯先放手為（wéi）敬，但未來幾年依然會掌控湖人管理層。
買（mǎi）家是金融大（dà）亨馬克·沃爾特，收購體育資產頗有心得。沃爾特在2012年“一戰成名”——砸下21.5億美元收購MLB弱旅洛杉磯道奇隊，苦心經營。道（dào）奇隊兩度奪得MLB總冠軍，2025年估值54億（yì）美元。
沃爾特（tè）經營道奇隊（duì），最大的成功經驗就是敢於花（huā）錢。2023年，他用10年7億美元的天價合同簽（qiān）下日本球星大（dà）穀翔平。這筆交易甚至在中文輿論場構造（zào）出大穀翔平是否“亞洲體育GOAT”的話題。
新（xīn）老板入主，湖人隊球迷舉手相慶，“可等來（lái）一個有錢人”：這位有錢人有望帶領湖人隊衝（chōng）擊NBA總冠軍（jun1），讓詹姆斯和東契奇身邊再添幾（jǐ）位星光熠熠的球員（yuán）。
從此，大洛杉磯硝煙再起。而有錢人的“生（shēng）意經”，從（cóng）來不簡單。
百億美元，湖人易主
美國東部（bù）時間6月18日，美國知名籃（lán）球記者沙姆斯·查拉尼亞爆料，巴（bā）斯家族有意以約100億美元估值，將（jiāng）洛杉磯湖人（rén）隊的多數股權出售給馬克·沃爾特。這筆交（jiāo）易一旦達成，將創造有史以來美國（guó）職業體育股權出售的最高價格紀（jì）錄。巴斯家族可（kě）能保留略高於15%的股權，珍妮·巴斯將在（zài）未來幾年繼續（xù）管理球隊。
46年來，湖人隊屢創輝煌：17個NBA總冠軍，僅次於波士頓凱爾特人隊（duì）。從威爾特（tè）·張伯倫、“魔術師”約翰遜、阿卜杜勒·賈（jiǎ）巴爾、沙奎爾·奧尼爾、科比·布萊恩特，到勒布朗·詹姆斯和盧卡·東契奇，湖人隊已成江湖傳奇。
1979年（nián），傑裏·巴斯花了6750萬美元買下湖（hú）人隊，其中還“打包（bāo）”了洛杉磯國王隊和論壇隊。2013年，傑裏·巴（bā）斯去世，湖人隊的所有權（quán）進入（rù）了6個子女名下的（de）信（xìn）托。宮鬥不斷，官司打了一（yī）輪又一輪，最後珍妮·巴斯掌握控製權，把擔任執行副總裁的（de）兄弟吉姆·巴斯趕出門。
珍妮·巴斯出售球隊，不可（kě）避（bì）免（miǎn）地受（shòu）“祖產分割”等複雜因素影響。而且，NBA球隊的老板心知運營球隊是“虧本買賣”。NBA的收入分成製（zhì）度，一般球員和老板五（wǔ）五分（fèn），而老板那一半裏（lǐ），要支付非球員員工的工資、體育場館租賃費等（děng）費用，剩下的才是（shì）老板的利（lì）潤。總之，贏球虧本也很正常。
珍妮（nī）·巴斯（sī）觀賽道奇隊賽（sài）事
過去數年，湖人隊很（hěn）“摳門”：無論是教練工資、高管工資、醫療服務、第二輪選秀（xiù）權還是其他運營業務，投入都不算大。隻有（yǒu）2024—2025賽季東契奇（qí）的加盟，讓（ràng）湖人隊不得（dé）不掏出“頂薪合同”。
在珍妮·巴斯的周圍，出售球（qiú）隊者不乏（fá）其人。馬克·庫（kù）班在2023年以35億美元價格賣掉達拉斯獨行俠隊（duì）多數股權，維克（kè）·格魯斯貝克在今（jīn）年（nián）3月同意以61億美元賣（mài）掉波士頓凱爾特人多數股權。
“魔術師”約翰遜也推波助瀾。
作為13年職業生涯全部奉獻給湖人隊的“老（lǎo）湖人”，他3次（cì）當（dāng）選NBA最有價值球員、3次當選（xuǎn）NBA總決賽最有價值（zhí）球員、12次入選全明星（xīng）陣容，帶領湖人（rén）隊五度奪得NBA總冠軍（jun1）。如今約翰遜不再以“防治艾滋病”的公益身份示人，而是一位成功企（qǐ）業家。2012年，他與馬（mǎ）克（kè）·沃爾特、斯坦·卡斯騰等人組建“古根海姆（mǔ）棒球管（guǎn）理集團（tuán）”，花21.5億美元“天價”買下（xià）洛杉磯道奇隊。
約翰遜和珍妮·巴斯素來交好，吉姆·巴斯前腳剛走，珍（zhēn）妮·巴斯就派約翰遜（xùn）接任（rèn）。經過他的“牽線”，馬克·沃爾特和合夥人托德·伯利於2021年就已入股湖（hú）人（rén）隊，拿下27%的股份，並擁有“優（yōu）先談判權（quán）”。當時球隊估值隻有（yǒu）50億美（měi）元。
馬克·沃爾特（tè）是NBA球隊老板眼裏最合適的買家之一：懂行，不至於糟蹋了“父輩心血”。由於道奇隊“逆天改命”的成功太過耀眼（yǎn），以至於不少MLB球員都眼紅（hóng）道奇隊的（de）同行“找（zhǎo）到了天堂”。
有球迷在論（lùn）壇上引用曼城主教練佩普·瓜迪奧拉（lā）的名言，來證（zhèng）明湖人隊賣（mài）給“鈔能力”金融家前途大好：“我需要那個，我們需要那（nà）個。”
有錢人的生意（yì）經
馬克·沃爾特（tè）背後是古根海姆（mǔ）家族。這是個猶太家族，20世紀在北美和南美靠采礦（kuàng）起家。一戰後（hòu），家族成員“洗手上岸”，開始投資藝術、航空、醫學和文化（huà）。
沒人知道沃爾特是如何進入古根海姆家族視線的。1996年，沃爾特（tè）在芝加哥創立了房地產公司“自由互惠公司”。2000年，機會忽然來了。古根海姆家族繼（jì）承（chéng）人之一彼得·勞（láo）森-約翰遜二世成立的古（gǔ）根海姆合夥公司，做金融服務，找沃爾特擔任CEO，他從中結識了未來的合夥人托德·伯利。
彼得·勞森（sēn）-約翰遜二世是典型“世家子弟”，出（chū）了一本回憶錄（lù）《成（chéng）長（zhǎng）中（zhōng）的古根（gēn）海姆》，記敘祖父、表弟創立古根海姆藝術館、網羅世界頂級藝術收藏品的事跡，還回（huí）憶了自己年輕時的采礦（kuàng）生（shēng）涯。書（shū）的封（fēng）麵，毫無疑問也是“貴族”最愛的祖先肖（xiāo）像畫。
加入古根海姆合夥公司（sī），沃爾特就開始了保險生意。他的“自由互惠公司”也成為古根海姆合夥公司的子公司，轉行搞投資、賣保險。保險越做越大，公司也互相“嵌套”——他在2012年成立了TWG全球股份公司，自己擁有21%股份。TWG旗下還有Group 1001，後者旗（qí）下還有多家保險公司。
保險生（shēng）意又是怎麽與體育生意掛上（shàng）鉤的呢？
據（jù）沃爾特合作多年的托德·伯利透露，銷售年金的保險公（gōng）司特別需要高流轉的現金流。年金保險和人壽保險正相反，人壽保險保的是“人沒了，錢沒了”，而年金保險保的是（shì）“人活著，錢沒了（le）”。
像沃爾特做的（de）年金產品，通常（cháng）是投保人預付一筆現金，然後保險公司一般（bān）在其退休後、每年固定返還一筆錢給投保人（rén）。這（zhè）個周（zhōu）期很長，比如投保人距離退休可能還有（yǒu）好幾（jǐ）十年。所以（yǐ），這類（lèi）保險公（gōng）司必須（xū）保證自己能（néng）存在好（hǎo）幾十年，還（hái）能按時付費——用術語說，就是（shì）“長（zhǎng）期財務穩（wěn）定”“手裏（lǐ）有能支付的現金”。
因此，保險公司喜歡投資高現金（jīn）流的（de）公司，源源不斷的現金可以保障（zhàng）保險產品（pǐn）的兌付。沃（wò）倫·巴菲特旗下的保（bǎo）險公司也用同樣的（de）辦法，但是（shì）不（bú）靠球隊，靠的（de）是卡車加油站、番茄醬店鋪等“普通（tōng）業務”。
古根海姆（mǔ）投資公司
圖：古根海姆公（gōng）司官網
沃爾特的大膽就（jiù）在於，十幾年前就認定買球隊是筆好（hǎo）生意。當然他（tā）也可能（néng）受到了中東國家的啟發，畢竟阿聯酋阿布紮比財團收購英超球隊曼城（chéng）、卡塔爾拿下巴黎聖日耳曼（màn）足球俱樂部7成股份都比沃爾特買道奇（qí）隊早了（le）一些——隻是土豪未必在意收益罷了（le）。
2011年，前老板弗蘭克·麥考特卷走上億美元的（de）收（shōu）入，任由道奇隊申請（qǐng）破產。2012年，沃爾特（tè）和“魔術師”約翰遜等人組（zǔ）建古根海姆棒球管理公司，花市場預測的兩倍價格——21.5億美元收購道奇（qí）隊。
當時業界普遍認為，體育特許經營權、或（huò）者說球隊屬於風險較高的資產。高風險（xiǎn）資產（chǎn）不一定給保險公司帶來豐厚現金，還（hái）可能把保險公司拖下水。
但是道奇隊出奇爭氣。第（dì）二（èr）年就拿到了更高的電視（shì）轉播費，並在高管團隊領導下成為棒球界“最具競爭力的球隊”，2020和2024年奪取總冠軍。收入高了，工資也高了，球員合同（tóng）金額連年高漲，2023年更是創下11.45億美元的合同“紀錄（lù）”，吸引更多球星加盟。
球隊火了，反過來又（yòu）給保險公司打廣告。
隻要有沃爾特的球隊在，現場就能看到沃爾特的保險品牌。
關鍵是，沃（wò）爾（ěr）特擁有的可不止一家道（dào）奇隊。他（tā）投（tóu）資的對（duì）象（xiàng）還有一大堆車隊，如凱迪（dí）拉克一級方程式車隊、Andretti Global等；WNBA的洛杉磯火花隊；北美頂級職業女子冰球聯（lián）賽（sài）——職業女子冰球聯盟；英超俱樂部切爾西、法甲俱樂部RC斯特拉斯堡。他也讚助（zhù）過2018—2019PSA世（shì）界壁球錦標賽，發出了曆史上最大的贏家獎金100萬美元（yuán）。現在，“沃氏體育”版圖上又將增加NBA湖人隊。
當然（rán），並不能（néng）說沃爾特的生意（yì）經萬無一失。據不少公開調查顯（xiǎn）示，沃爾特的保險產品和其他絕大多（duō）數金融產品一樣，都是一個套一個、包裝精美的“套娃”，肯定算不上優質，但一時也還沒到“爆雷”的（de）時候。
古根海姆合夥公司雇傭的高管都是摩根大通、阿波（bō）羅全球管理、高盛、雅虎出來的老金融人，應該有（yǒu）能力為“不爆（bào）雷”貢獻（xiàn）力量。
湖人模仿道奇？
沃爾特肯定要（yào）讓湖人出成（chéng）績。湖人隊本來實力也強，隻（zhī）要能按（àn）“該有的樣子花錢”，也（yě）不愁教練組、醫療組和球員的檔次“更上一層樓”。
即使NBA和MLB製度完全不同，沃爾特管理道奇（qí）隊大概（gài）有四條經驗，沒（méi）準可以套用到湖人隊身上。
首先，是雇用最優秀的人才。
沃（wò）爾特組建的道奇（qí）隊（duì）團（tuán）隊，包（bāo）括前亞（yà）特蘭（lán）大勇士隊的高管斯坦·卡斯騰（téng）和前湖人球星“魔術師”約翰遜，這（zhè）個頂層團隊已經相當內行。此外，沃爾特還聘請前坦帕灣光芒（máng）隊的安德魯·弗裏德（dé）曼擔任運營總裁。
弗裏德曼又懂金融數據分析，又懂市場，能在預算內靈活調動一切資源，保（bǎo）質保量完成任務，就像電影《點球（qiú）成金》裏的主人（rén）公比利·比恩。弗裏德曼又（yòu）找來一票高素質管理者，共同維（wéi）護、組織道奇隊“不走樣”。
其次，是在數字化管理層麵保持領先地位。
弗裏德曼也是金融業出身，給道奇隊帶（dài）來了數據分析的能（néng）力。球隊的（de）運營建立在概率分析、預測建模、大膽采用新技術的基礎上，比如道奇隊經常使用新技術采集生（shēng）物學、力學和運動機能學的數據來識別（bié）球員、解鎖球員（yuán）的潛能。
簽約大穀翔平是沃爾特運營道（dào）奇的經典手筆
其實不（bú）是所有新嚐試都有回報。道奇隊曾開辦一個“替補跑壘員”（Pinch runner）學（xué）院，打算培養成績不行的（de）盜壘（lěi）手，但最後也（yě）不了了之。但不斷的嚐試可以避免“成功陷阱”和方法僵化，管理者得以不斷突破（pò）界限，發揮創意。
再次，是發揮財務實力。
道奇隊有錢，可以簽下更多的明星球員。
自沃爾特2013年開始管理（lǐ）第一個完整賽季，道奇隊9次在MLB揭幕（mù）戰工資單上排名前二位，一直也沒低於前五名。雖然（rán）NBA有嚴格的控製支（zhī）出製度，但如果給湖人隊員工打造個性化的發展計劃，也有很多（duō）財務（wù）激勵（lì）的可能。
最後，是老板本人保持低調。
就算領導MLB最成功的球隊，沃爾特本人（rén）也（yě）沒上過頭條新聞。他不會在（zài）社交（jiāo）媒體發什麽驚（jīng）人（rén）之語，也沒有（yǒu）屢屢向媒體“爆料”的子女。
沃爾特有一套自己（jǐ）的原則。即使弗（fú）裏德（dé）曼功勳顯著，但沒能帶領道奇隊拿下總冠（guàn）軍，沃爾特還是解（jiě）雇了他。沃爾特能識人，能用人，但在目標沒達成的情況下也會堅持賞罰分明，推動球（qiú）隊走向最（zuì）終的（de）目標——勝利。
湖人隊需要這樣的老板（bǎn）。
球迷的共（gòng）識（shí）是，如果湖人（rén）隊沒（méi）有勒布朗·詹姆斯和安東尼·戴維斯，湖人隊恐怕是過（guò）去10年聯盟最差（chà）的球隊之一。現在有（yǒu）錢的老板來了，是時候“大幹一場（chǎng）”了。
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